A股市場家用電器板塊102家上市公司2025年前三季度財務數據近日披露完畢。根據統計，這些企業合計實現營業收入1.3萬億元，較上年同期增長7.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤達1018.14億元，同比增長10.17%。行業整體呈現營收利潤雙增長態勢，但毛利率水平出現結構性分化。

頭部企業繼續主導行業格局。美的集團、海爾智家、格力電器三大巨頭分別實現營業收入3647.16億元、2340.54億元和1376.54億元，構成行業第一梯隊。四川長虹和海信家電以超500億元的營收規模緊隨其后。增速方面，同洲電子以176.75%的營收增幅領跑全行業，石頭科技和三星新材的營收增長均超過50%。第三季度單季數據顯示，美的集團營收突破1100億元，海爾智家、格力電器和四川長虹單季度營收均超300億元。

利潤表現呈現明顯分層特征。三大巨頭前三季度凈利潤均突破百億元，其中美的集團以超300億元凈利潤位居榜首。行業整體盈利質量提升的同時，仍有12家企業出現虧損，深康佳A、火星人、勤上股份虧損額均超過1.5億元。值得關注的是，同洲電子和惠而浦凈利潤同比增幅超過400%，而立達信、德昌股份等10家企業利潤降幅超過20%。第三季度單季，科沃斯、四川長虹等企業利潤增速超過500%，深康佳A則虧損超5億元。

毛利率指標反映行業成本壓力。全行業平均毛利率為24.51%，較上年同期下降1.16個百分點；中位數毛利率21.55%，同比下降1.35個百分點。具體企業表現差異顯著，倍輕松以62.1%的毛利率位居首位，海洋王、飛科電器毛利率均超過57%，但有40余家企業毛利率不足30%。毛利率變動方面，同洲電子、融捷健康等4家企業同比提升超4個百分點，而億田智能、宏海科技等4家企業毛利率下滑超10個百分點。第三季度單季，行業平均毛利率和中位數毛利率分別為23.73%和20.47%，較前三季度略有下降。

分析人士指出，家用電器行業在消費升級和智能化轉型推動下保持增長，但原材料成本、供應鏈波動等因素對盈利能力構成挑戰。頭部企業通過規模優勢和技術創新鞏固市場地位，中小型企業則通過差異化競爭尋求突破。隨著行業集中度進一步提升，企業間的分化態勢或將持續加劇。